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ISHARES SILVER TRUST -ETF, SPDR GOLD SHARES - ETF
In un contesto geopolitico di difficile lettura, molti investitori preferiscono ridurre l'esposizione ai mercati azionari in favore di asset decorrelati. Oro e argento, protagonisti già negli ultimi mesi, offrono esattamente quella diversificazione, ma con entrambi i metalli preziosi in prossimità dei massimi storici, l'acquisto diretto espone a rischi di ritracciamento significativi.
Una soluzione più conservativa è affidarsi a un certificato di investimento, che offre un rendimento anche a fronte di moderate discese dei sottostanti. Il nuovo certificato di Leonteq Securities AG (ISIN: CH1525083353 → Vai alla scheda certificato) è costruito sui due ETF a replica fisica più grandi al mondo (in termini di AUM) sull'oro e sull'argento, con un elemento distintivo: l'opzione Quanto, che elimina il rischio di cambio EUR/USD.
I due ETF sottostanti sono denominati in dollari, ma grazie all'opzione Quanto il rischio di cambio è azzerato: sebbene il fixing iniziale sia determinato in USD, gli importi saranno convertiti 1:1 in euro. L'investitore è quindi esposto esclusivamente all'andamento dei metalli preziosi, senza subire l'effetto delle oscillazioni EUR/USD.
iShares Silver Trust ETF (SLV) — il più grande ETF* al mondo sull'argento fisico.
SPDR Gold Shares ETF (GLD) — il più grande ETF* al mondo sull'oro fisico.
| Parametro | Dettaglio |
|---|---|
| Emissione | 9 marzo 2026 |
| Fixing iniziale | 4 marzo 2026 |
| Scadenza | 9 marzo 2027 (12 mesi) |
| Premio mensile | 1% lordo (condizionato) |
| Rendimento potenziale | 12% lordo annuo |
| Barriera capitale e cedolare | 55% del fixing iniziale |
| Autocall | Attiva dal terzo mese |
| Trigger autocall | 100%, decrescente del 2%/mese fino all'84% |
| Protezione cambio | Quanto EUR/USD (conversione 1:1): nessun rischio cambio |
Questo certificato offre un modo alternativo di posizionarsi su oro e argento: non un'esposizione diretta ai movimenti dei metalli, ma un flusso cedolare mensile prestabilito, incassabile anche a fronte di moderati ribassi, per un orizzonte massimo di 12 mesi. La barriera al 55% — più profonda rispetto alla media dei certificati cash collect — offre un margine di protezione ulteriore, collocandosi su livelli tecnici rilevanti per entrambi i sottostanti.
Da non sottovalutare il vantaggio fiscale: a differenza degli ETF, i proventi da certificati consentono la compensazione di eventuali minusvalenze pregresse — un elemento spesso determinante nella scelta dello strumento.
Il principale elemento di rischio rimane la volatilità dei metalli preziosi: in scenari di correzione rapida e profonda, il worst-of tra SLV e GLD potrebbe avvicinarsi alla barriera con movimenti bruschi. Chi valuta questo strumento dovrebbe farlo con una view moderatamente costruttiva — o almeno neutrale — su oro e argento nel breve termine.
MESSAGGIO PUBBLICITARIO CON FINALITÀ PROMOZIONALE
Questo documento è a solo scopo promozionale e non costituisce ricerca o consulenza all'investimento. Non costituisce neppure una raccomandazione per l'acquisto di strumenti finanziari né un'offerta o una sollecitazione di un'offerta. Gli strumenti finanziari descritti non sono prodotti semplici e il loro funzionamento può essere di difficile comprensione. I certificates sono anche soggetti al rischio emittente. Prima di prendere una decisione finale sull'investimento, si prega di consultare il Prospetto di Base, ogni eventuale supplemento e la relativa Nota di Sintesi nonché le Condizioni Definitive (Final Terms) e il Documento contenente le informazioni chiave (KID) del prodotto. Tale documentazione è disponibile a questo link: https://certificati.leonteq.com/isin/CH1525083353. Il valore dei prodotti è soggetto a fluttuazioni e non è possibile escludere l'evenienza di perdite parziali o anche totali del capitale originariamente investito. Tutti i rendimenti indicati sono lordi secondo la misura della tassazione in vigore al momento dell'emissione.
* il più grande ETF in termini di Asset Under Management (AUM)
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Da Leonteq un certificato con barriere al 50% e due soli titoli, BPM e Julius Baer, per un potenziale 12% lordo annuo e durata massima tre anni. Per chi vuole diversificare i sottostanti restando sul settore bancario.
Banco BPM, Julius Baer
Un certificato callable di Vontobel su quattro titoli bancari europei. Barriera a scadenza 55%, trigger premi al 60% e durata massima 15 mesi, per un rendimento potenziale da 20,40% annuo.
Banco BPM, BBVA, Deutsche Bank, Société Généreale
Da Unicredit un nuovo certificato di investimento su quattro indici azionari: due anni di durata e rendimento potenziale del 12% lordo annuo, anche grazie ad un trigger cedola che si allinea alla barriera 60% solo nell’osservazione finale.
Euro Stoxx Banks, Nikkei 225, Nasdaq 100, S&P 500
Due certificati di investimento callable, quasi uguali, emessi da Vontobel: uno con premi incondizionati e l’altro con trigger premio al 50%. Per entrambi gli stessi quattro sottostanti bancari e la barriera capitale a scadenza, dopo due anni, posta al 50%.
BBVA, Banco BPM, Deutsche Bank, Unicredit
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