Stock Picking USA

Stock Picking USA

II° Edizione 10 Aprile 2026

Premessa

L’obiettivo di questa serie di articoli chiamati stock picking è quello di andare a ricercare prodotti con worst of “diversi” dal solito, per bilanciare adeguatamente il nostro portafoglio.

Non possono mancare, in un portafoglio bilanciato, certificati con sottostanti di oltre oceano, sebbene, secondo me, in maniera ridotta e “ben pensata”.

Il mercato USA è infatti storicamente più volatile di quello europeo e molti titoli sono spesso soggetti ad improvvise cadute che mettono in difficoltà i nostri prodotti. Di qui rendimenti attesi in generale “alti”. Se volete sapere la volatilità implicita dei sottostanti che state analizzando potete prendere come riferimento l’articolo sulla volatilità pubblicato da me recentemente.

Tenete in conto che in questo periodo di alta volatilità frutto della guerra in Iran si trovano prodotti con rendimenti fenomenali…se si accetta il rischio! 😉

Gli emittenti si divertono infine ad inserire nella strutturazione di alcuni prodotti dei sottostanti davvero naif con volatilità assurde e rendimenti da casinò che tendono ad ingolosire gli investitori ma che, a mio parere, vanno lasciati dove stanno o quantomeno relegati all’1% del capitale investito. Ricordiamo che un certificato che pesa 1% se si brucia incide mediamente sul payoff del 10% del capitale.

Metodo di selezione

La selezione poteva essere fatta in tanti modi diversi, io ho preferito, per rigorosità, applicare lo stesso schema degli altri articoli sullo stesso tema. Ho cercato quindi tutti i certificati con determinate caratteristiche che hanno “quel sottostante” come worst of. Non vi sorprendete quindi di non trovare un sottostante che ritenevate ci dovesse essere. Semplicemente o non era il worst of di alcun prodotto o, se lo era, usciva dai parametri di selezione.

Sono partito, al solito, da una selezione generica su cedlab inserendo uno ad uno circa settanta sottostanti USA ottenendo 1.761 prodotti che ho subito scremato prendendo in esame solo quelli in cui i titoli selezionati erano il Worst Of ottenendo 1.076 prodotti. Sempre troppi per una analisi sensata. A questo ho tagliato quelli con rendimento cedolare basso e con buffer barriera minore di 30 punti. Il minimo sindacale per questo tipo di prodotti eh!

Ricordo infine che, sebbene siano tutti sottostanti quotati in dollari, i certificati selezionati sono quotati in euro e non sono sottoposti al rischio del cambio.

Il basket finale da lavorare è così risultato di circa 400 prodotti, tantini a dire il vero, ma con santa pazienza lavorabili. Da qui ho ricalcolato uno ad uno il payoff annuo scartando quelli con payoff minore del 10% e quelli in autocall quasi certo a brevissimo.

Il risultato, suddiviso per sottostante Worst Of in modo da scegliere il cavallo su cui entrare è dato dalle seguenti 59 liste prodotti. 😊

AIRBNB

ALPHABET

AMAZON

AMERICAN AIRLINES

AMERICAN EXPRESS

APPLE

BANK OF AMERICA

BARRICK MINING

BLOCK

BROADCOM

CARNIVAL

CHEVRON

CITIGROUP

COINBASE

ESTEE LAUDER

FIRST SOLAR

FORD

FORTINET

HALLIBURTON‍

‍IBM

INTEL

IONQ

JPMORGAN CHASE

JULIUS BEAR

KINROSS GOLD

MARVEL TECHNOLOGIES

META

MICRON TECHNOLOGY

MICROSOFT

MODERNA

MORGAN STANLEY

NETFLIX

NEXTERA ENERGY

NIO

NVIDIA

ORACLE

PALANTIR

PAYPAL

PELOTON INTERACTIVE

PFIZER

PROCTER & GAMBLE

QUALCOMM

RIGHETTI COMPUTING

RIOT PLATFORM

RIVIAN AUTOMOTIVE

ROBINHOOD MARKETS

ROYAL CARIBBEAN

SOLAREDGE

SPOTIFY

SUPER MICRO COMPUTER

TESLA

UBER

UIPATH

UNITED AIRLINES

VALE

WALT DISNEY

WESTERN DIGITAL

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Conclusioni e File

Sono sicuro che qualcosa di buono avete trovato. Come avrete notato il buffer barriera che ho impostato nella ricerca non è sempre lo stesso. Per payoff troppo bassi non è questo, a mio parere, lo strumento adatto per investire i propri risparmi per cui il rischio atteso deve essere ben bilanciato dal payoff atteso. Mi sono in ogni caso tenuto largo su entrambi i selettori, in modo da soddisfare investitori con diverse propensioni al rischio.

I certificati che verranno richiamati con ragionevole certezza alla prossima osservazione sono stati scartati.

Le tabelle complete Stock picking USA le potete trovare Qui in cui come sempre i certificati sono elencati per scadenza crescente, con il buffer barriera in blu e il rendimento annuo in rosso ricalcolato sulla base dell’ask di venerdi 10 aprile 2026.

Buon gain a tutti.

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