Nei certificati a capitale condizionatamente protetto il panorama è abbastanza dominato da prodotti con Stellantis come sottostante. I motivi sono diversi: dividendo alto e volatilità alta fra tutti. Con la discesa del valore del titolo dai massimi in area 27 fino ai minimi in area 5,5 gli emittenti si sono rincorsi nel proporre prodotti a strike decrescente per cogliere eventuali opportunità di rialzo (o non ribasso) del titolo. Il risultato è un mercato inflazionato di prodotti di cui purtroppo parecchi scoppiati sebbene nell’ultimo mese il recupero del titolo abbia riportato a galla prodotti che sembravano già morti e sepolti.
Ma nel settore non c’è solo Stellantis, per cui l’obiettivo di questo articolo è trovare qualche buon certificato con sottostanti nell’intero settore Automotive, perché è vero che è un settore sotto pressione, ma è anche vero che si trovano prodotti assai validi.
A differenza di altri articoli che prendevano in analisi un determinato settore, qui ho preferito fare uno “stock picking” cercando tutti i certificati con determinate caratteristiche con quel sottostante.
Per chiarezza, le varie liste presentate contengono i certificati che hanno come worst of il sottostante analizzato altrimenti la selezione avrebbe poco senso 😉.
Ci sono ad oggi 2.162 certificati con Automotive come sottostante. È necessario fare una bella scrematura e poi dividere la risultante in sezioni.
Per prima cosa eliminiamo dalla lista tutti quelli che hanno una barriera continua (anche no, grazie), quelli in dollari (non vogliamo aggiungere il rischio cambio), i pochi reverse (nella prossima vita) e quelli con rendimento cedolare proprio basso. Beh, non leviamo molto, ne restano 987 ☹. Per quanto detto prima selezioniamo solo i prodotti in cui il sottostante Automotive è Worst Of altrimenti; arriviamo a 785 prodotti, sempre troppi.
A questo punto dobbiamo ragionare sulle barriere e, per soddisfare l’appetito di tutti tiriamo una riga al 25% con payoff annuo maggiore del 10%. A questo punto, dopo aver ricalcolato il payoff annuo sulla base dell’ask di venerdi 15 maggio 2026 eliminiamo tutti quelli che andranno in autocal al prossimo giro e segmentiamo i certificati che abbiamo ottenuto sulla base del buffer residuo. Ne abbiamo ottenuti 296,che segmentiamo in vari modi, come sempre.
Di seguito il grafico a 5 anni di Stellantis:
Dei certificati con Stellantis come WO allego una selezione di quello con barriera sotto i 4 euro con Buffer circa 39% (in Excel la lista completa):
Di seguito il grafico a 5 anni di Ferrari:
Dei certificati con Ferrari come WO allego una selezione con Buffer circa 35% (in Excel la lista completa). Prestate attenzione ai prodotti con quotazione sottostante a Milano e in USA:
Di seguito il grafico a 5 anni di Volkswagen:
Ho selezionato 8 certificati con Volkswagen come WO. Di seguito la lista:
Di seguito il grafico a 5 anni di Renault:
Ho selezionato 13 certificati con Renault come WO. Di seguito la lista:
Di seguito il grafico a 5 anni di Tesla:
Ho selezionato 26 certificati con Tesla come WO con Buffer 40+, in Excel la lista completa. Di seguito la lista:
Di seguito il grafico a 5 anni di Porsche AG:
Ho selezionato 4 certificati con Porsche AG come WO. Di seguito la lista:
Di seguito il grafico a 5 anni di Mercedes Benz:
Ho selezionato 6 certificati con Mercedes Benz come WO. Di seguito la lista:
Di seguito il grafico a 5 anni di Bmw:
Ho selezionato 6 certificati con Bmw come WO. Di seguito la lista:
Di seguito il grafico a 5 anni di Ford:
Ho selezionato 1 certificato con Ford come WO. Di seguito la lista:
Di seguito il grafico a 5 anni di Nissan:
Ho selezionato 2 certificati con Nissan come WO. Di seguito la lista:
Di seguito il grafico a 5 anni di Toyota:
Ho selezionato 2 certificati con Toyota come WO. Di seguito la lista:
Sono sicuro che qualcosa di buono avete trovato. Il buffer barriera è impostato a 25% in modo da soddisfare investitori con diverse propensioni al rischio.
I certificati reverse, quelli in dollari e quelli che verranno richiamati con ragionevole certezza alla prossima osservazione sono stati scartati.
Le tabelle complete per il settore Automotive segmentate per Worst Of le potete trovare Qui in cui come sempre i certificati sono elencati per scadenza crescente, con il buffer barriera in blu e il rendimento annuo in rossoricalcolato sulla base dell’ask di venerdi 15 maggio 2026.
Le tabelle complete per il settore Automotive segmentate per buffer nel modo seguente:
e la tabella generale le potete trovare Qui in cui come sempre i certificati sono elencati per scadenza crescente, con il buffer barriera in blu e il rendimento annuo in rosso ricalcolato sulla base dell’ask di venerdi 15 maggio 2026.
Buon gain a tutti!
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