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Morgan Stanley, Societe Generale, BPER Banca, Credit Agricole
Sono strutture (da alcuni emittenti definiteanche Premium) che prevedono il pagamento delle cedole in modo incondizionato,indipendentemente dall’andamento dei sottostanti. Pertanto la protezione delcapitale è condizionata unicamente dalla tenuta della barriera capitale, difatto una specie di cuscinetto protettivo.
Prodotti finanziari di questa tipologiadifensiva, come anche gli Airbag, i Low Barrier e gli Indici, sonoparticolarmente utili in un clima di incertezza geopolitica globale comel’attuale, dove gli investitori si muovono fra ricerca di rendimento e contemporaneamenteprotezione del capitale.
Ma senza che sia necessario abbandonarel’equity, bensì affrontarlo con strumenti il più possibile resilienti edifensivi.
Questa opportunità ci viene offerta da unnuovo Certificato di BNP PARIBAS, denominato ‘PREMI FISSI FAST CASH COLLECT’,dove appunto Premi Fissi equivale a FIXED.
In uscita mercoledì 25/02/2026, con data distrike venerdì 27.
NLBNPIT302M0 (Link alla scheda certificato)
Certificato FIXED con premi incondizionati.
SOTTOSTANTI: MORGAN STANLEY/ SOC. GEN/ BPER/CREDIT AGRICOLE
RENDIMENTO: 1,10% lordo al mese (13,2% lordop.a.)
BARRIERA: 55% per il capitale
AUTOCALL: dal terzo mese (29/6/2026) contrigger per il rimborso anticipato al 95% e successivo step down che decrescedel -2% al mese fino al 69%.
SCADENZA: 7/9/2027 (durata 18 mesi)
VOLATLITA’ IMPLICITA: M.S (31,4%); SOC GEN(35,8%): BPER (32,4%); Cr AGRICOLE (23,3%) Fte: CedLab
Abbiamo, in conclusione, un Certificato Fixed(cedole incondizionate equivalenti a scadenza ad un ‘cuscinetto’ del 19,8%),con struttura Fast per via del meccanismo dinamico del rimborso anticipato, conbasket appartenente al settore bancario, di breve durata e con barrieredifensive.
Morgan Stanley, poco presente come sottostantenei basket abituali, è una grande Banca americana con sede a New York, unadelle piu importanti al mondo come banca d’investimento, considerata parte delgruppo delle “Big Three” dell’investment banking USA.
Ha un modello più stabile rispetto a GoldmanSachs, è meno diversificata di JP Morgan e più focalizzata sul wealthmanagement, quindi meno ciclico.
Non è una banca commerciale tradizionale comeBank of America o Wells Fargo, il suo core business è più orientato a WealthManagement (gestioni patrimoniali), Investment Banking, Trading e Mercatiglobali, Asset management.
Ha il dividend yield più alto del gruppo, P/Eintermedio (quindi non valutata eccessivamente), Market cap inferiore alcolosso JPM, ma più stabile e meno esposta ai cicli del trading puro, menovolatile rispetto a GS.
Fatturato 2025: 70,3 Mrd, con risultato netto15,86 Mrd
Dati stimati per il 2026: fatturato 76,3 Mrd,con risultato netto 17,91 Mrd
(Fte: MarketScreener)
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Da Leonteq un certificato con barriere al 50% e due soli titoli, BPM e Julius Baer, per un potenziale 12% lordo annuo e durata massima tre anni. Per chi vuole diversificare i sottostanti restando sul settore bancario.
Banco BPM, Julius Baer
Un certificato callable di Vontobel su quattro titoli bancari europei. Barriera a scadenza 55%, trigger premi al 60% e durata massima 15 mesi, per un rendimento potenziale da 20,40% annuo.
Banco BPM, BBVA, Deutsche Bank, Société Généreale
Da Unicredit un nuovo certificato di investimento su quattro indici azionari: due anni di durata e rendimento potenziale del 12% lordo annuo, anche grazie ad un trigger cedola che si allinea alla barriera 60% solo nell’osservazione finale.
Euro Stoxx Banks, Nikkei 225, Nasdaq 100, S&P 500
Due certificati di investimento callable, quasi uguali, emessi da Vontobel: uno con premi incondizionati e l’altro con trigger premio al 50%. Per entrambi gli stessi quattro sottostanti bancari e la barriera capitale a scadenza, dopo due anni, posta al 50%.
BBVA, Banco BPM, Deutsche Bank, Unicredit
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