Caratteristiche principali
Sottostanti
Simulatore di rimborso
Calendario
Rimborso anticipato
Scenario a scadenza
Rischi
ISIN:
DE000VY8DKV6

AIRBAG: UNA PROTEZIONE IN PIU’ NEI MOMENTI DIFFICILI DI MERCATO

A cura di
Team InCertO
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23/6/2026
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5 minuti
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Schede Certificati
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Contenuto promozionale
Nuovo certificato con airbag da Vontobel su un paniere di istituti bancari europei. Rendimento potenziale del 12% lordo annuo ed autocall step down dal terzo mese.

Scheda Certificato

Sottostanti

Banco BPM

ISIN
DE000VY8DKV6
Emittente
Vontobel
Potenziale Rendimento p.a.
12% lordo
Premio
1% lordo mensile
Memoria
Si
Trigger premio
50%
Scadenza
24/06/2030
Barriera scadenza
Comunicazione pubblicitaria
40%
Link EmittenteOpinioni community

Caratteristiche principali

Barriera ed airbag
Barriera capitale al 40%. A scadenza, il certificato rimborsa il valore nominale se nessun sottostante chiude sotto il -60% dai valori di fixing iniziale. In caso di chiusura sotto barriera, interviene l’opzione airbag 50% a mitigare le perdite: il rimborso sarà determinato dalla performance a partire dal volre del livello airbag, corrispondente al 50% del valore del livello iniziale.
Flusso cedolare
Flusso cedolare da 1% lordo mensile, condizionato alla tenuta della barriera del -50% dai valori di fixing iniziale.
Step down
Meccanismo che riduce gradualmente il livello di riferimento per il rimborso anticipato del certificato. Ogni mese cala di -1,5 %, partendo da 98 % della terza rilevazione fino al 50% a partire da giugno 2029.
Basket
Paniere correlato di quattro banche europee. Dividendi e volatilità implicita hanno permsso all’emittente di trovare rendimento.
Caricamento scheda certificato…

Descrizione del certificato

Comunicazione Pubblicitaria In collaborazione con Vontobel

Il cosiddetto meccanismo Airbag è una caratteristica strutturale che interviene a scadenza nel caso in cui il valore del sottostante peggiore del paniere (Worst of) sia inferiore alla barriera prefissata.

Applicando, in questo specifico caso, la nota formula per calcolare il valore di rimborso: prezzo finale del titolo Worst/ valore di barriera (nei classici certificati senza Airbag si divide invece per il valore di strike) moltiplicato per 100.

La perdita viene quindi calcolata non partendo dallo strike, ma dal livello di barriera, il che riduce drasticamente l'impatto del ribasso sul capitale.

Tuttavia, è importante evidenziare che: il capitale non è garantito; l'investitore è comunque esposto al rischio di perdita anche rilevante; l'effettivo livello di protezione dipende dalla distanza tra barriera e valore iniziale, nonché dall'andamento del sottostante.

I certificati con Airbag sono strumenti complessi e la loro comprensione richiede la valutazione di diversi fattori, tra cui volatilità, composizione del paniere e condizioni di mercato.

Ovviamente i costi di strutturazione riducono il rendimento, ma se la scelta dell'investitore è di tipo difensivo/protettivo, questi prodotti con Airbag rappresentano una fra le migliori soluzioni strategiche per gestire il rischio di ribasso, ma senza rinunciare al rendimento stesso.

Questo breve preambolo per introdurre il nuovo prodotto di VONTOBEL, di prossima emissione:

Data di Fixing/Valutazione iniziale: 22/06/2026
Data di Emissione: 24/06/2026

ISIN DE000VY8DKV6
STRUTTURA AIRBAG/LOW STRIKE 50%
SOTTOSTANTI BANCO BPM: strike 15,768; barriera capitale 6,307; barriera bonus 7,884
BARCLAYS PLC: strike 5,151 GBP; barriera capitale 2,0604 GBP; barriera bonus 2,5755 GBP
SOC GEN: strike 79,06; barriera capitale 31,62; barriera bonus 39,53
UNICREDIT: strike 80,13; barriera capitale 32,05; barriera bonus 40,07
RENDIMENTO 1% lordo al mese (12% lordo p.a.)
BARRIERE 40% per il capitale (con effetto Airbag al 50%) e 50% per il flusso dei premi/bonus
AUTOCALL dal terzo mese (1/10/2026) con trigger per il rimborso anticipato al 98%, e successivo step down che decresce -1,5% al mese, fino al 50%
SCADENZA 24/06/2030 (data di liquidazione 01/07/2030)

Abbiamo, in conclusione, un prodotto da investing correlato, con struttura difensiva (barriera finale al 40%+Airbag al 50%), step down dinamico che arriva fino al 50% e rendimento potenziale del 12%, congruo rispetto all'attuale momento di bassa volatilità.

https://markets.vontobel.com/it-it/prodotti/investment/multi-cash-collect-certificate-con-barriera/DE000VY8DKV6

Il prodotto ha copertura valutaria alla liquidazione (opzione QUANTO).

RISCHI E SCENARI A SCADENZA

Lo strumento è strutturato per offrire una protezione del capitale anche in contesti di mercato particolarmente negativi. Alla scadenza del certificato, fissata al 24/06/2030, l'esito dell'investimento dipenderà dall'andamento dei sottostanti:

  • Scenario Positivo: se nessuno dei titoli del paniere avrà subito un ribasso superiore al 60% rispetto ai rispettivi livelli iniziali (ovvero se tutti si trovano sopra il rispettivo livello barriera), l'investitore riceverà il rimborso integrale del valore nominale, pari a 100 euro
  • Scenario Negativo (Evento Barriera): Qualora anche uno solo dei sottostanti dovesse chiudere a un livello inferiore al rispettivo Livello barriera, la protezione verrebbe meno. In questa circostanza, il capitale rimborsato sarà calcolato in base alla performance del titolo peggiore (Worst-of), ovvero il sottostante per il quale il rapporto tra il livello di fixing finale e il livello di fixing iniziale è il più basso. Nel dettaglio, il valore di rimborso sarà pari a: Prezzo di emissione x (Livello di fixing finale del sottostante con la performance peggiore / Livello di Strike del sottostante con la performance peggiore (posto al 40% del rispettivo livello iniziale). Airbag se Worst < barriera, rimborso Nominale x (fixing finale/ low strike 50%.

Oltre il rischio mercato appena descritto, il rimborso del capitale e delle eventuali cedole resta subordinato alla capacità solvibile dell'istituto che ha emesso il titolo. In caso di insolvenza dell'emittente, l'investitore potrebbe perdere parte o la totalità del capitale investito.

Va infine ricordato che negli strumenti con struttura Worst of, il rischio principale risiede nel fatto che il rendimento e la protezione del capitale dipendono esclusivamente dalla performance del titolo con il rendimento peggiore all'interno del paniere. Questo meccanismo permette di ottenere cedole elevate, ma aumenta notevolmente la probabilità di subire perdite.

Titoli Sottostanti

Banco BPM
(
BAMI.MI
)
Banca retail e corporate lombardo-veneta, 3° gruppo italiano, 4 milioni di clienti, 1.500 filiali. Dopo la fusione 2017 tra Banco Popolare e BPM, il gruppo ha ridotto drasticamente i crediti deteriorati, tornando all’utile e al pagamento di dividendi. Nel 2024 ha rilevato Agos per rafforzare il consumer credit; è impegnato in ristrutturazioni societarie e cessioni di partecipazioni assicurative per focalizzarsi sul core-banking e migliorare la redditività [Wikipedia ed investire.biz]
Barclays
(
BARC.L
)
Barclays PLC è un fornitore globale di servizi finanziari impegnato in attività bancarie al dettaglio, carte di credito, attività bancarie all'ingrosso, banche di investimento, gestione patrimoniale e servizi di gestione degli investimenti. [Marex]
Société Générale
(
GLE.PA
)
Société Générale è una banca europea leader che da oltre 160 anni offre servizi finanziari a 26 milioni di clienti in 62 Paesi, combinando retail banking, private banking, assicurazioni e soluzioni di investimento globale. Ha avviato un nuovo riacquisto di azioni da 1 miliardo di euro per rafforzare il capitale e remunerare gli azionisti. Premiata come “Migliore banca ESG al mondo” da Euromoney e riconosciuta per l’impegno nella finanza sostenibile
Unicredit
(
UCG.MI
)
UniCredit è la prima banca paneuropea con ~76.000 dipendenti, leader in Italia, Germania e CEE; offre corporate, retail e private banking, asset management e investment banking. Quotata a Milano, è benchmark dell’Euro Stoxx Banks con capitalizzazione > 110 mld €. Record Q3 2025: utile netto €2,6 mld (+4,7% QoQ), 9M a €8,7 mld (+13% YoY); ROTE 9M 21,7%, CET1 14,8% [Unicredit]
(
)
Fonte dati: Yahoo Finance · Ultimo update:

Simulatore di rimborso

Muovi il cursore per vedere quanto rimborsa il certificato a scadenza in base al valore del sottostante worst-of
Carico i dati del certificato…

Calendario certificato

Ciclo di vita del certificato, con calendario dei premi periodici e del rimborso anticipato
Caricamento tabella…

Scenario con rimborso anticipato

Calendario delle date di osservazione per il richiamo anticipato, con la posizione attuale del worst of rispetto alle future soglie di attivazione dell’autocall
Caricamento tabella…

Scenario a scadenza

Prospetto riassuntivo del rimborso del certificato, qualora arrivi a naturale scadenza, in funzione della performance del sottostante peggiore a partire dai valori attuali
Caricamento tabella…

Rischio del certificato

Rischi del prodotto

Rischio emittente:
I certificati sono equiparati ad obbligazioni senior non garantite e non privilegiate. Per questi motivi, tali strumenti finanziari sono soggetti al rischio default emittente.
Rischio di mercato:
I certificati incorporano il rischio di una variazione significativa del valore dei sottostanti; il sottoscrittore potrebbe incorrere nella perdita parziale o, nel caso di default del sottostante, totale del capitale investito.

AVVERTENZE

Il presente documento è stato preparato da Bloom Events (l’editore), via Roma 1 Bagnolo in Piano (RE), ITALIA, in completa autonomia e riflette quindi esclusivamente le opinioni e le valutazioni dell’editore stesso. La pubblicazione è sponsorizzata da Bank Vontobel Europe AG che potrebbe essere controparte di operazioni aventi ad oggetto gli strumenti finanziari trattati nel presente documento. Il presente documento non rappresenta né una consulenza d’investimento né una raccomandazione d’investimento di tipo finanziario, contabile, legale o altro o di strategia d’investimento, ma una pubblicità. Le informazioni complete sugli strumenti finanziari, compresi i rischi, sono descritti nel rispettivo prospetto di base, unitamente ad eventuali supplementi, nonché nelle rispettive Condizioni Definitive.

Il rispettivo prospettivo di base e la Condizioni definitive costituiscono gli unici documenti di vendita vincolanti per gli strumenti finanziari. Si raccomanda ai potenziali investitori di leggere tali documenti prima di effettuare qualsiasi decisione d’investimento, al fine di comprendere appieno i rischi e i vantaggi potenziali derivanti dalla decisione di investire negli strumenti finanziari. Gli investitori possono scaricare questi documenti e il documento contenente le informazioni chiave (KID) dal sito internet dell’emittente. Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstrasse 24, 60323 Francoforte sul Meno, Germania, su https://prospectus.vontobel.com. Inoltre, il prospetto di base, gli eventuali supplementi al prospetto di base e le Condizioni Definitive sono disponibili gratuitamente presso l’emittente. L’approvazione del prospetto da parte dell’autorità di riferimento non deve essere considerata un parere favorevole sugli strumenti finanziari offerti o ammessi alla negoziazione in un mercato regolamentato. Gli strumenti finanziari sono prodotti non semplici e di difficile comprensione. Il presente documento e le informazioni in esso contenute possono essere distribuiti o pubblicati solo nei paesi in cui tale distribuzione o pubblicazione è consentita dalla legge applicabile. Come indicato nel relativo prospetto di base, la distribuzione degli strumenti finanziari menzionati in queste informazioni è soggetta a restrizioni in alcune giurisdizioni. Il presente documento non può essere riprodotto o ridistribuito senza previa autorizzazione dell’editore.

MESSAGGIO PUBBLICITARIO CON FINALITA’ PROMOZIONALE

Questo documento è a solo scopo promozionale e non costituisce ricerca o consulenza all’investimento. Non costituisce neppure una raccomandazione per l’acquisto di strumenti finanziari né un’offerta o una sollecitazione di un’offerta. Gli strumenti finanziari descritti non sono prodotti semplici e il loro funzionamento può essere di difficile comprensione. I certificates sono anche soggetti al rischio emittente. Prima di prendere una decisione finale sull’investimento, si prega di consultare il Prospetto di Base, ogni eventuale supplemento e la relativa Nota di Sintesi nonché le Condizioni Definitive (Final Terms) e il Documento contenente le informazioni chiave (KID) del prodotto. Tale documentazione è disponibile a questo link: https://markets.vontobel.com/it-it/prodotti/investment/multi-cash-collect-certificate-con-barriera/DE000VY8DKV6

Il valore dei prodotti è soggetto a fluttuazioni e non è possibile escludere l’evenienza di perdite parziali o anche totali del capitale originariamente investito. Tutti i rendimenti indicati sono lordi secondo la misura della tassazione in vigore al momento dell’emissione.

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