Investire sulla tenuta di due indici settoriali europei

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Quando i mercati sono vicini ai massimi, molti investitori cercano di abbassare l'asticella del rischio. Questo si può fare in tantissimi modi: dal money management personale alla scelta di strumenti diversi. Per chi opera con i certificati di investimento, spesso si traduce in ricerca di strutture più difensive o sottostanti meno volatili, che ovviamente portano a ridurre i rendimenti attesi. Una possibile soluzione potrebbe essere quella di adottare tre accorgimenti: utilizzare come sottostanti indici anziché singoli titoli, poiché strutturalmente meno volatili; oppure ridurre la durata dell'investimento e diminuire il numero di sottostanti. Ovviamente è importante tenere a mente che l'andamento dei mercati non garantisce i medesimi comportamenti in futuro.

In questo filone si può collocare la nuova proposta di Leonteq Securities AG (di seguito semplicemente "Leonteq"): due anni di durata e due soli sottostanti:

• 1) EURO STOXX Banks Price Index (SX7E Index), in appresso per brevità "EURO STOXX Banks";
• 2) STOXX Europe 600 Basic Resources Price Index (SXPP Index), in appresso per brevità "Basic Resources"

EURO STOXX Banks e Basic Resources rappresentano due settori ciclici, ma sensibili a fattori diversi: tassi d'interesse e qualità del credito per il primo, prezzi delle commodity e la domanda industriale per il secondo.

Una correlazione geografica ma non settoriale: questo ha aiutato Leonteq a strutturare un prodotto con rendimenti attesi difficilmente riscontrabili su certificati con due soli sottostanti. Va sottolineato, comunque, che i due sottostanti sono indici settoriali, quindi intrinsecamente più volatili rispetto ad indici puri, maggiormente diversificati.

Vediamo meglio i due indici sottostanti.

EURO STOXX Banks (SX7E) è l'indice settoriale che raccoglie le banche dei Paesi dell'area euro, selezionate tra i componenti dell'indice EURO STOXX. I titoli sono ponderati in base alla capitalizzazione di mercato flottante e la composizione viene rivista ogni trimestre. La versione Price, denominata in euro, non include i dividendi.

I prime cinque componenti [dati al 31 agosto 2026] sono: Banco Santander (Spagna) 14,27%, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Spagna) 10,82%, Unicredit (Italia) 9,73%, Bnp Paribas (Francia) 8,19%, Intesa Sanpaolo (Italia) 8,00%.

La barriera (60%) si posiziona sotto area 190-200, che aveva fatto da resistenza prima e da breve supporto poi, nella prima metà del 2025, durante la prima pausa del rally partito ad inizio anno.

Basic Resources (SXPP) è l'indice settoriale che raccoglie le principali società europee attive nelle materie prime di base: miniere, metalli, siderurgia, carta e cellulosa. Tutti i titoli sono selezionati tra i componenti dello STOXX Europe 600. La versione Price, denominata in euro, non include i dividendi.

I primi cinque componenti [dati al 31 agosto 2026] sono: Rio Tinto (UK) 27,07%, Anglo American (UK) 15,54%, Glencore (UK) 14,83%, Arcelormittal (Francia) 7,86%, Antofagasta (UK) 5,15%.

La barriera (60%) si posiziona sotto area 500, che ha fatto da supporto da settembre 2021 a giugno 2025, quando poi è partito un rally che ha portato il prezzo nell'area attuale, in cui si muove da oltre sei mesi.

Vediamo le caratteristiche principali del certificato.

https://certificati.leonteq.com/isin/CH1607589582

RISCHI E SCENARI A SCADENZA

Lo strumento è ideato per offrire una protezione del capitale anche in contesti di mercato laterali o moderatamente negativi. Alla scadenza del certificato (in data 02/10/2028) l'esito dell'investimento dipenderà dall'andamento dei prezzi dei sottostanti:

• Scenario Positivo: nel caso in cui il peggiore dei sottostanti del paniere perdesse meno del 40% rispetto al relativo livello di fixing iniziale (ovvero se registrasse un livello di fixing finale superiore al rispettivo livello di barriera a scadenza), l'investitore riceverebbe il rimborso integrale del prezzo di emissione, pari a 1.000 euro.
• Scenario Negativo (Evento Barriera): qualora anche uno solo dei sottostanti dovesse chiudere ad un livello di fixing finale pari o inferiore al rispettivo livello barriera, invece, la protezione verrebbe meno. In questa circostanza, il capitale rimborsato sarà calcolato in base alla performance del titolo peggiore ("Worst-of"), ovvero il sottostante per il quale il rapporto tra il livello di fixing finale e il livello di fixing iniziale è più basso. Nel dettaglio, il valore di rimborso sarà pari a: Prezzo di emissione x (Livello di fixing finale del sottostante con la performance peggiore / Livello di fixing iniziale del sottostante con la performance peggiore). Quindi, se per esempio Eurostoxx Banks fosse il peggiore dei sottostanti realizzando a scadenza una perdita del 50% rispetto al proprio livello di fixing iniziale, il certificato offrirebbe un rimborso pari a: 1'000 EUR x (50%/100%) = 500 EUR.

Oltre il rischio mercato appena descritto, il rimborso del capitale e delle eventuali cedole resta subordinato alla solvibilità dell'emittente: in caso di insolvenza di quest'ultimo, infatti, l'investitore potrebbe perdere parte o la totalità del capitale investito.

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MESSAGGIO PUBBLICITARIO CON FINALITA' PROMOZIONALE
Questo documento è a solo scopo promozionale e non costituisce ricerca o consulenza all'investimento. Non costituisce neppure una raccomandazione per l'acquisto di strumenti finanziari né un'offerta o una sollecitazione di un'offerta. Gli strumenti finanziari descritti non sono prodotti semplici e il loro funzionamento può essere di difficile comprensione. I certificates sono anche soggetti al rischio emittente. Prima di prendere una decisione finale sull'investimento, si prega di consultare il Prospetto di Base, ogni eventuale supplemento e la relativa Nota di Sintesi nonché le Condizioni Definitive (Final Terms) e il Documento contenente le informazioni chiave (KID) dei prodotti. Tutta la documentazione relativa al prodotto è disponibile a questo link: https://certificati.leonteq.com/isin/CH1607589582. Il valore del prodotto è soggetto a fluttuazioni e non è possibile escludere l'evenienza di perdite parziali o anche totali del capitale originariamente investito. Tutti i rendimenti indicati sono lordi secondo la misura della tassazione in vigore al momento dell'emissione. Per i prodotti emessi da Partner terzi, il Prospetto di Base viene approvato di volta in volta dall'Autorità del paese di riferimento e notificato alla CONSOB in Italia. Vorrete verificare sul sito di Leonteq le relative autorizzazioni concesse. In caso di certificati con cedola condizionata, i rendimenti delle cedole indicati nel presente documento devono ritenersi condizionati al rispetto delle barriere cedolari alle rispettive date di osservazione; qualora tali condizioni non si avverassero, la cedola non verrà pagata, ma potrebbe essere eventualmente accantonata e pagata successivamente grazie al c.d "effetto memoria", qualora presente.