Il riferimento è a quel limitato gruppo di Certificati con ben cinque sottostanti, prevalentemente bancari, che tanto successo hanno riscontrato presso gli investitori, e molti dei quali rimborsati anticipatamente (come, ad es., NLBNPIT300V5 e NLBNPIT32AG3)

E' implicito che l'incremento del numero dei sottostanti determina pure l'aumento progressivo del rischio, che però viene 'premiato' da un alto potenziale rendimento, quasi sempre superiore al 20% p.a.

Si tratta pertanto di una tipologia di prodotti per risparmiatori con un profilo di rischio elevato, che cercano di massimizzare il rendimento cedolare.

Uno dei fattori chiave rimane però la correlazione, perché se i cinque titoli appartengono allo stesso settore (come nel caso delle banche), tenderanno a muoversi insieme, a differenza dei basket decorrelati dove il rischio 'Worst' aumenta sensibilmente.

Da qui la decisione dell'emittente BNP PARIBAS di emettere un nuovo Certificato con queste caratteristiche:

Data di Emissione: 17/06/2026
Data di Strike iniziale: 22/06/2026

Secondo MF GPT 'l'analisi di Raiffeisen Bank International (RBI) a giugno 2026 delinea il profilo di un istituto che sta vivendo una fase di profonda trasformazione; se da un lato la banca continua a consolidare la sua posizione dominante in Europa Centro-Orientale (nel febbraio 2026 Global Finance l'ha premiata come "Best Trade Finance Bank in Central & Eastern Europe"), dall'altro il complesso processo di uscita dalla Russia rimane l'ago della bilancia per la sua valutazione di mercato.

Ancora: 'il titolo ha mostrato una forza straordinaria negli ultimi anni, beneficiando probabilmente della resilienza operativa e di un progressivo derisking.'

L'uscita definitiva dal mercato russo è l'obbiettivo strategico dichiarato per il 2026, pur con un percorso costellato di ostacoli legali e normativi.

Dei cinque titoli, infatti RBI è quello con la volatilità implicita più alta (43%), vs Soc Gen (35%), GS (34%), BPER (32%) e BPM (31%) *Fte CedLab Pro in data 13/6/2026*

In conclusione: abbiamo un prodotto dal potenziale alto rendimento (24%), con sottostanti correlati come settore ma non geograficamente, di breve durata (annuale), con step down dinamico aggressivo e barriere difensive.

Ogni investitore dovrà essere in grado di valutare se il premio per il rischio è adeguato al proprio profilo.

https://investimenti.bnpparibas.it/product-details/XS3393271575/

RISCHI E SCENARI A SCADENZA

Lo strumento è strutturato per offrire una protezione del capitale anche in contesti di mercato particolarmente negativi. Alla scadenza del certificato l'esito dell'investimento dipenderà dall'andamento dei sottostanti:

• Se nessuno dei titoli del paniere avrà subito un ribasso superiore al 40% rispetto ai rispettivi livelli iniziali (ovvero se tutti si trovano sopra i rispettivi livelli barriera), l'investitore riceverà il rimborso integrale del valore nominale, pari a 100 euro
• Scenario Negativo (Evento Barriera): Qualora anche uno solo dei sottostanti dovesse chiudere a un livello inferiore al rispettivo Livello barriera, la protezione verrebbe meno. In questa circostanza, il capitale rimborsato sarà calcolato in base alla performance del titolo peggiore (Worst-of), ovvero il sottostante per il quale il rapporto tra il livello di fixing finale e il livello di fixing iniziale è il più basso. Nel dettaglio, il valore di rimborso sarà pari a: Prezzo di emissione x (Livello di fixing finale del sottostante con la performance peggiore / Livello di fixing iniziale del sottostante con la performance peggiore)

Oltre il rischio mercato appena descritto, il rimborso del capitale e delle eventuali cedole resta subordinato alla capacità solvibile dell'istituto che ha emesso il titolo. In caso di insolvenza dell'emittente, l'investitore potrebbe perdere parte o la totalità del capitale investito.