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EURO STOXX® Banks Index, FTSE MIB Index, Nikkei 225 Index, Nasdaq 100 Index
La novità non è certo data dalla presenza dell’ Airbag in questa tipologia di Certificati, bensì dal rendimento potenziale.
I prodotti già presenti sul mercato, non più di 5/6 con sottostanti anche indici settoriali come il Banks, hanno rendimenti di poco superiori al 6% (tranne uno che verrà rimborsato il mese prossimo), e con barriere al 65/70%.
La vera novità, invece, dei tre nuovi Certificati emessi da UniCredit consiste, oltre alla presenza dell’Airbag in basket di Indici, nel rendimento (potenziale) del 8,4/8,52 e dalle barriere poste al 60%.
Pertanto strutture estremamente difensive, caratterizzate da sottostanti Indici Azionari, notoriamente molto meno volatili rispetto ai titoli, dall’Airbag e da barriere profonde, con in più un rendimento non certo abituale per questa tipologia di prodotti.
Vengono emessi in data 24/02/2026 e faranno strike in data 27/02/2026.
Veniamo alla descrizione dettagliata:
In questa scheda certificato: DE000UN519H4
SOTTOSTANTI: EURO STOXX BANKS/ FTSE MIB/ NASDAQ/ NIKKEI
RENDIMENTO: 0,7% lordo al mese (8,4% lordo p.a.)
BARRIERE: 60% per il capitale che per il flusso cedolare
AUTOCALL: dal terzo mese (20/05/2026) con trigger per il rimborso anticipato al 100%, e successivo step down che decresce dall’1% al mese fino al 60%
SCADENZA: 28/02/2030
Tutti, come già sottolineato, con struttura AIRBAG al 60%; ricordo che per calcolare il rimborso a scadenza, qualora un sottostante fosse sceso sotto il valore di barriera, si calcola dividendo il valore del titolo peggiore (Worst) per quello di strike, e moltiplicato per 100. Questo nei classici certificati Phoenix Cash Collect, mentre in quelli dotati di protezione Airbag si divide per il valore di barriera (e non di fixing iniziale),moltiplicato per 100; una enorme differenza per il risultato finale, ma ci auguriamo di non dover ricorrere mai questa formuletta.
Riteniamo che questa sia una opportunità per ridurre il rischio in senso generale, e in senso specifico anche sui Certificati/Indici già presenti in tanti portafogli, soprattutto per la frequenza sia del Nasdaq 100 che dell’Euro Stoxx Banks, notoriamente più volatili.
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Da Leonteq un certificato con barriere al 50% e due soli titoli, BPM e Julius Baer, per un potenziale 12% lordo annuo e durata massima tre anni. Per chi vuole diversificare i sottostanti restando sul settore bancario.
Banco BPM, Julius Baer
Un certificato callable di Vontobel su quattro titoli bancari europei. Barriera a scadenza 55%, trigger premi al 60% e durata massima 15 mesi, per un rendimento potenziale da 20,40% annuo.
Banco BPM, BBVA, Deutsche Bank, Société Généreale
Da Unicredit un nuovo certificato di investimento su quattro indici azionari: due anni di durata e rendimento potenziale del 12% lordo annuo, anche grazie ad un trigger cedola che si allinea alla barriera 60% solo nell’osservazione finale.
Euro Stoxx Banks, Nikkei 225, Nasdaq 100, S&P 500
Due certificati di investimento callable, quasi uguali, emessi da Vontobel: uno con premi incondizionati e l’altro con trigger premio al 50%. Per entrambi gli stessi quattro sottostanti bancari e la barriera capitale a scadenza, dopo due anni, posta al 50%.
BBVA, Banco BPM, Deutsche Bank, Unicredit
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