UTILITIES EUROPEE

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Nuova proposta di Leonteq Securities AG (di seguito semplicemente "Leonteq") sulle utilities europee.

Settore questo che si trova ad un bivio strategico: da un lato l'incertezza sulla traiettoria dei tassi d'interesse, dall'altro l'esplosione della domanda energetica legata all'intelligenza artificiale e ai data center che sta aprendo una nuova fase di crescita strutturale.

I sottostanti sono:

ENEL: si conferma fra le utilities europee più solide e visibili, con guidance 2026 confermata e con mix ideale (reti+rinnovabili) per il ciclo 2026/2030; contro: debito elevato e rischio regolatorio ('Decreto Bollette')

ENGIE: il colosso francese beneficia della sua forte esposizione al gas naturale e alle energie rinnovabili, posizionandosi strategicamente per la gestione della flessibilità del mix energetico europeo; contro: da valutare la capacità della società di gestire la volatilità dei prezzi del gas e il Capex (Capital Expenditure, piano di investimenti) molto elevato

RWE: titolo più volatile ma con la performance di borsa più brillante nel 2026 (+25%); è la 'growth utility' europea, grazie al successo della sua trasformazione in 'pure player' delle rinnovabili, ma anche la più esposta ai prezzi dell'energia e agli investimenti massicci (Capex) nell'eolico offshore

VEOLIA: occupa una esposizione unica grazie alla gestione integrata di acqua, rifiuti ed energia; business molto resiliente, più industriale e meno correlato ai prezzi energetici; contro: leva finanziaria elevata, rischi ambientali e legislativi, rischio FX (valutario) in quanto il 60% dei ricavi sono esposti a valute non euro

In estrema sintesi: le utilities che riusciranno ad integrare la fornitura di energia con infrastrutture resilienti e servizi digitali, saranno le principali beneficiarie del ciclo economico del prossimo biennio. Enel ed Engie sono quelle con il miglior profilo rischio/rendimento, RWE è la growth utility più pura, mentre Veolia resta l'asset difensivo per eccellenza nel contesto del cambiamento climatico (Fte MFGPT).

In conclusione: potenziale rendimento lordo 12% p.a., titoli correlati (utilities europee), barriere difensive a fronte di bassa volatilità.

https://certificati.leonteq.com/isin/CH1571740625

RISCHI E SCENARI A SCADENZA

Lo strumento è ideato per offrire una protezione del capitale anche in contesti di mercato laterali o moderatamente negativi. Alla scadenza del certificato (in data 04/09/2029) l'esito dell'investimento dipenderà dall'andamento dei prezzi dei sottostanti:

Scenario Positivo: nel caso in cui il peggiore dei sottostanti del paniere perdesse meno del 40% rispetto al rispettivo livello di fixing iniziale (ovvero se registrasse un livello di fixing finale superiore al rispettivo livello di barriera a scadenza), l'investitore riceverebbe il rimborso integrale del prezzo di emissione, pari a 1.000 euro.

Scenario Negativo (Evento Barriera): qualora anche uno solo dei sottostanti dovesse chiudere ad un livello di fixing finale pari o inferiore al rispettivo livello barriera, invece, la protezione verrebbe meno. In questa circostanza, il capitale rimborsato sarà calcolato in base alla performance del titolo peggiore ("Worst-of"), ovvero il sottostante per il quale il rapporto tra il livello di fixing finale e il livello di fixing iniziale è più basso. Nel dettaglio, il valore di rimborso sarà pari a: Prezzo di emissione x (Livello di fixing finale del sottostante con la performance peggiore / Livello di fixing iniziale del sottostante con la performance peggiore).

Oltre il rischio mercato appena descritto, il rimborso del capitale e delle eventuali cedole resta subordinato alla solvibilità dell'istituto emittente: in caso di insolvenza di quest'ultimo, infatti, l'investitore potrebbe perdere parte o la totalità del capitale investito.

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MESSAGGIO PUBBLICITARIO CON FINALITA' PROMOZIONALE
Questo documento è a solo scopo promozionale e non costituisce ricerca o consulenza all'investimento. Non costituisce neppure una raccomandazione per l'acquisto di strumenti finanziari né un'offerta o una sollecitazione di un'offerta. Gli strumenti finanziari descritti non sono prodotti semplici e il loro funzionamento può essere di difficile comprensione. I certificates sono anche soggetti al rischio emittente. Prima di prendere una decisione finale sull'investimento, si prega di consultare il Prospetto di Base, ogni eventuale supplemento e la relativa Nota di Sintesi nonché le Condizioni Definitive (Final Terms) e il Documento contenente le informazioni chiave (KID) dei prodotti. Tutta la documentazione relativa al prodotto è disponibile a questo link: https://certificati.leonteq.com/isin/CH1571740625.

Il valore del prodotto è soggetto a fluttuazioni e non è possibile escludere l'evenienza di perdite parziali o anche totali del capitale originariamente investito. Tutti i rendimenti indicati sono lordi secondo la misura della tassazione in vigore al momento dell'emissione. Per i prodotti emessi da Partner terzi, il Prospetto di Base viene approvato di volta in volta dall'Autorità del paese di riferimento e notificato alla CONSOB in Italia. Vorrete verificare sul sito di Leonteq le relative autorizzazioni concesse. In caso di certificati con cedola condizionata, i rendimenti delle cedole indicati nel presente documento devono ritenersi condizionati al rispetto delle barriere cedolari alle rispettive date di osservazione; qualora tali condizioni non si avverassero, la cedola non verrà pagata, ma potrebbe essere eventualmente accantonata e pagata successivamente grazie al c.d. 'effetto memoria', qualora presente.