UN CERTIFICATO CON SOLO DUE INDICI

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Ormai siamo abituati a valutare certificati su panieri di indici azionari caratterizzati dalla presenza di almeno quattro sottostanti.

Leonteq Securities AG (di seguito semplicemente "Leonteq") offre invece l'opportunità d'investire su un nuovo certificato con solo due indici, vale a dire S&P 500 ed EURO STOXX BANK, pertanto con un livello di rischio inferiore rispetto ad un basket composto da quattro indici.

L'indice delle principali banche europee sta attraversando una fase di forte slancio, beneficiando di un contesto di tassi d'interesse che rimane favorevole alla marginalità degli istituti. Gli analisti di Goldman Sachs sottolineano come le banche europee abbiano sovraperformato i titoli tecnologici statunitensi dal 2022. Inoltre, l'attesa di un possibile ulteriore rialzo dei tassi da parte della BCE a settembre, spinto dai prezzi energetici, continua a sostenere le stime sugli utili.

Il rischio principale è quello geopolitico, in quanto l'Europa è più esposta agli shock dei prezzi energetici, con conseguente rallentamento economico e rischio di aumento dei crediti deteriorati; inoltre va sottolineata l'incertezza sulla leadership BCE, con voci di una possibile uscita anticipata di Christine Lagarde, e conseguentemente sulla continuità della politica monetaria. Questi fattori, infatti, potrebbero quindi rallentare il forte trend positivo sperimentato recentemente.

L'S&P 500, invece, è l'indice guida di Wall Street e verosimilmente dell'intero mondo azionario, nell'ottica del 'fly to quality'.

Ma, nonostante i record recenti, non è esente da alcuni rischi, che si possono riassumere sostanzialmente in tre aspetti: il rendimento dei Treasury, in forte aumento, che, alzando il costo del capitale, può mettere sotto pressione le valutazioni dei titoli growth e tech, che sono quelli che hanno guidato il rally negli ultimi tempi; il rischio 'bolla AI' e l'elevata concentrazione nell'indice resa evidente dall'elevato peso rappresentato da parte dei 'Magnifici 7'; da ultimo il rischio geopolitico e quello inflattivo, costringendo la FED a mantenere i tassi 'higher for longer'.

Tuttavia parliamo sempre di indici e non di titoli azionari, pertanto con una volatilità tendenzialmente inferiore: secondo MFGPT quella dell'Euro Stoxx Bank è intorno al 25/26%, mentre quella dell'S&P 500 intorno al 15/16%.

https://certificati.leonteq.com/isin/CH1593773281

RISCHI E SCENARI A SCADENZA

Lo strumento è ideato per offrire una protezione del capitale anche in contesti di mercato laterali o moderatamente negativi. Alla scadenza del certificato (in data 20/08/2029) l'esito dell'investimento dipenderà dall'andamento dei prezzi dei sottostanti:

• Scenario Positivo: nel caso in cui il peggiore dei sottostanti del paniere perdesse meno del 40% rispetto al rispettivo livello di fixing iniziale (ovvero se registrasse un livello di fixing finale superiore al rispettivo livello di barriera a scadenza), l'investitore riceverebbe il rimborso integrale del prezzo di emissione, pari a 1.000 euro.
• Scenario Negativo (Evento Barriera): qualora anche uno solo dei sottostanti dovesse chiudere ad un livello di fixing finale pari o inferiore al rispettivo livello barriera, invece, la protezione verrebbe meno. In questa circostanza, il capitale rimborsato sarà calcolato in base alla performance del titolo peggiore ("Worst-of"), ovvero il sottostante per il quale il rapporto tra il livello di fixing finale e il livello di fixing iniziale è più basso. Nel dettaglio, il valore di rimborso sarà pari a: Prezzo di emissione x (Livello di fixing finale del sottostante con la performance peggiore / Livello di fixing iniziale del sottostante con la performance peggiore).

Oltre il rischio mercato appena descritto, il rimborso del capitale e delle eventuali cedole resta subordinato alla solvibilità dell'istituto emittente: in caso di insolvenza di quest'ultimo, infatti, l'investitore potrebbe perdere parte o la totalità del capitale investito.

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MESSAGGIO PUBBLICITARIO CON FINALITA' PROMOZIONALE
Questo documento è a solo scopo promozionale e non costituisce ricerca o consulenza all'investimento. Non costituisce neppure una raccomandazione per l'acquisto di strumenti finanziari né un'offerta o una sollecitazione di un'offerta. Gli strumenti finanziari descritti non sono prodotti semplici e il loro funzionamento può essere di difficile comprensione. I certificates sono anche soggetti al rischio emittente. Prima di prendere una decisione finale sull'investimento, si prega di consultare il Prospetto di Base, ogni eventuale supplemento e la relativa Nota di Sintesi nonché le Condizioni Definitive (Final Terms) e il Documento contenente le informazioni chiave (KID) dei prodotti. Tutta la documentazione relativa al prodotto è disponibile a questo link: https://certificati.leonteq.com/isin/CH1593773281; Il valore del prodotto è soggetto a fluttuazioni e non è possibile escludere l'evenienza di perdite parziali o anche totali del capitale originariamente investito. Tutti i rendimenti indicati sono lordi secondo la misura della tassazione in vigore al momento dell'emissione. Per i prodotti emessi da Partner terzi, il Prospetto di Base viene approvato di volta in volta dall'Autorità del paese di riferimento e notificato alla CONSOB in Italia. Vorrete verificare sul sito di Leonteq le relative autorizzazioni concesse. In caso di certificati con cedola condizionata, i rendimenti delle cedole indicati nel presente documento devono ritenersi condizionati al rispetto delle barriere cedolari alle rispettive date di osservazione; qualora tali condizioni non si avverassero, la cedola non verrà pagata, ma potrebbe essere eventualmente accantonata e pagata successivamente grazie al c.d. 'effetto memoria', qualora presente.