SETTORE UTILITIES EUROPEE

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Da un recente report di INTESA SANPAOLO il 'settore utilities dell'Eurozona mostra un quadro complessivamente positivo, sostenuto da trend strutturali come elettrificazione, digitalizzazione e crescente domanda di energia, con l'EBITDA medio atteso in moderata crescita nel 2026 e investimenti in aumento…ruolo centrale nella transazione energetica…, va tuttavia ricordato che l'Europa rimane strutturalmente esposta alle importazione di energia, con un tasso di dipendenza pari a circa il 56-58% del fabbisogno totale, e una forte esposizione al gas naturale'.

Punti di forza: aumento dei prezzi dell'energia elettrica conseguente ai rialzi di petrolio e gas, crescita strutturale della domanda di energia, caratteristiche difensive del settore e interessanti rendimenti legati ai dividendi, in termini di sicurezza energetica le utilities europee risultano oggi meglio posizionate per assorbire eventuali shock rispetto al 2022 (mix di approvvigionamento maggiormente diversificato), e le utilities con business regolamentato sono considerate difensive poiché risultano poco impattate dalla volatilità delle commodity, beneficiando di flussi di cassa stabili e prevedibili.

Aspetti critici: elevato indebitamento del settore, che lo rende sensibile ai rialzi dei tassi d'interesse, tensioni geopolitiche, possibili interventi pubblici nel mercato energetico per tutelare i consumatori, pressione sui costi nel breve periodo e possibile ritardi negli investimenti, forte dipendenza europea dal gas naturale, rischio di disallineamento tra costi di approvvigionamento e prezzi di vendita, rischio normativo e regolatorio, pressione competitiva nei mercati liberalizzati.

Nel complesso le prospettive del settore restano moderatamente positive, con attesa di crescita degli utili contenuta ma in graduale miglioramento, con opportunità più interessanti per gli operatori più efficienti e orientati alle energie rinnovabili.

Per gli investitori interessati a questo comparto l'emittente VONTOBEL offre l'opportunità di partecipare alla potenzialità di questo settore con un nuovo Certificato d'Investimento, di prossima emissione:

Abbiamo, in conclusione, la possibilità di diversificare nel settore utilities con un prodotto da investing biennale, correlato, step down dinamico, struttura difensiva e potenziale rendimento del 12% annuo.

https://markets.vontobel.com/it-it/prodotti/investment/multi-cash-collect-certificate-con-barriera/DE000BD0S1B2

RISCHI E SCENARI A SCADENZA

Lo strumento è strutturato per offrire una protezione del capitale anche in contesti di mercato moderatamente negativi. Alla scadenza del certificato (in data 14/07/2028) l'esito dell'investimento dipenderà dall'andamento dei sottostanti:

• Scenario Positivo: nel caso in cui i sottostanti del paniere perdessero meno del 40% rispetto al rispettivo livello di fixing iniziale (ovvero se si trovassero sopra il rispettivo livello barriera a scadenza), l'investitore riceverebbe il rimborso integrale del valore nominale, pari a 100 euro.
• Scenario Negativo (Evento Barriera): qualora anche uno solo dei sottostanti dovesse chiudere a un livello inferiore al rispettivo Livello barriera, la protezione verrebbe meno. In questa circostanza, il capitale rimborsato sarà calcolato in base alla performance del titolo peggiore (Worst-of), ovvero il sottostante per il quale il rapporto tra il livello di fixing finale e il livello di fixing iniziale è il più basso. Nel dettaglio, il valore di rimborso sarà pari a: Prezzo di emissione x (Livello di fixing finale del sottostante con la performance peggiore / Livello di fixing iniziale del sottostante con la performance peggiore).

Oltre il rischio mercato appena descritto, il rimborso del capitale e delle eventuali cedole resta subordinato alla capacità solvibile dell'istituto che ha emesso il titolo. In caso di insolvenza dell'emittente, l'investitore potrebbe perdere parte o la totalità del capitale investito.

Va infine ricordato che negli strumenti con struttura Worst of, il rischio principale risiede nel fatto che il rendimento e la protezione del capitale dipendono esclusivamente dalla performance del titolo con il rendimento peggiore all'interno del paniere. Questo meccanismo permette di ottenere cedole elevate, ma aumenta notevolmente la probabilità di subire perdite.

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AVVERTENZE
Il presente documento è stato preparato da Bloom Events (l'editore), via Roma 1 Bagnolo in Piano (RE), ITALIA, in completa autonomia e riflette quindi esclusivamente le opinioni e le valutazioni dell'editore stesso. La pubblicazione è sponsorizzata da Bank Vontobel Europe AG che potrebbe essere controparte di operazioni aventi ad oggetto gli strumenti finanziari trattati nel presente documento. Il presente documento non rappresenta né una consulenza d'investimento né una raccomandazione d'investimento di tipo finanziario, contabile, legale o altro o di strategia d'investimento, ma una pubblicità. Le informazioni complete sugli strumenti finanziari, compresi i rischi, sono descritti nel prospetto di base https://derinet.vontobel.ch/baseprospectus/156.pdf, unitamente ad eventuali supplementi, nonché nelle rispettive Condizioni Definitive.

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