POTENZIALE ALTO RENDIMENTO SU SOTTOSTANTI CORRELATI

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La nuova proposta di Vontobel è caratterizzata dal potenziale alto rendimento del 20,4%, dal basket composto da quattro titoli correlati (bancari), dalle barriere difensive (55/60) e dalla breve durata (quindici mesi).

E' presente la clausola 'callable', che consente all'emittente di procedere al rimborso anticipato del prodotto secondo quanto previsto dalla documentazione di offerta.

I sottostanti sono titoli bancari ben noti ai risparmiatori, che troviamo in tanti altri certificati emessi in questi ultimi anni.

I due più, relativamente, volatili sono Soc Gen e Deutsche Bank.

Soc Gen, come sappiamo, evidenzia un profilo d'incertezza superiore rispetto agli altri competitor a causa di fattori politici domestici (elezioni presidenziali francesi di aprile 2027) e della crisi di fiducia sul debito sovrano della Francia. Il titolo ha perso il 7,2% da inizio anno e circa 11% nell'ultimo mese. Volatilità implicita: 34,9% (Fte CedLab in data 13/10/2026).

Deutsche Bank (volatilità implicita: 33,4%) è un istituto nel pieno di una transizione strategica ambiziosa, in quanto la banca punta a trasformarsi in una "Global Hausbank", ovvero un polo integrato capace di servire imprese, istituzioni e privati su scala globale, con un focus particolare sul mercato europeo e italiano (Fte MFGPT). Il piano strategico presentato dal management fissa obbiettivi molto ambiziosi per il prossimo biennio, posizionando Deutsche Bank come un potenziale 'campione europeo' del credito. Non mancano chiaramente anche le criticità, legate al rischio geopolitico e macroeconomico (contesto macro tedesco debole), alla sensibilità ai tassi d'interesse e all'esecuzione del piano strategico stesso. Negli ultimi tre mesi il titolo ha perso il 2,4% e 0,8% nell'ultimo anno.

Gli altri due sottostanti sono BBVA (volatilità implicita 28,4%) e BPM (volatilità implicita 30,4%).

Non va mai dimenticato che ad un alto rendimento corrisponde sempre un proporzionale rischio, con un premio che ognuno dovrà valutare in base alla propria propensione e alla personale view sul settore bancario, caratterizzato oggi da un acceso risiko e da rinnovate tensioni sul rischio sovrano.

Nel caso specifico ci viene d'aiuto la breve durata, che sopperisce parzialmente alla mancanza del meccanismo step down, il recente ritracciamento dei titoli, le barriere profonde e, non certo da ultimo, il potenziale alto rendimento (20,4%), che difficilmente troviamo in altre strutture con sottostanti solo quattro titoli bancari, e non cinque come solitamente vengono utilizzati per ottenere rendimenti simili.

https://markets.vontobel.com/it-it/prodotti/investment/multi-cash-collect-certificate-con-barriera/DE000BD95GU2

RISCHI E SCENARI A SCADENZA

Lo strumento è strutturato per offrire una protezione del capitale anche in contesti di mercato moderatamente negativi. Alla scadenza del certificato (in data 13/01/2028) l'esito dell'investimento dipenderà dall'andamento del sottostante:

• Scenario Positivo: nel caso in cui il sottostante perdesse meno del 45% rispetto al rispettivo livello di fixing iniziale (ovvero se si trovasse sopra il rispettivo livello barriera a scadenza), l'investitore riceverebbe il rimborso integrale del valore nominale, pari a 100 euro.
• Scenario Negativo (Evento Barriera): qualora il sottostante dovesse chiudere a un livello inferiore al rispettivo Livello barriera, la protezione verrebbe meno. In questa circostanza, il capitale rimborsato sarà calcolato in base alla performance negativa del titolo, ovvero l'investitore subirà una perdita in conto capitale commisurata all'intera performance negativa del sottostante rispetto al prezzo di riferimento iniziale.

Oltre il rischio mercato appena descritto, il rimborso del capitale e delle eventuali cedole resta subordinato alla capacità solvibile dell'istituto che ha emesso il titolo. In caso di insolvenza dell'emittente, l'investitore potrebbe perdere parte o la totalità del capitale investito.

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AVVERTENZE
Il presente documento è stato preparato da Bloom Events (l'editore), via Roma 1 Bagnolo in Piano (RE), ITALIA, in completa autonomia e riflette quindi esclusivamente le opinioni e le valutazioni dell'editore stesso. La pubblicazione è sponsorizzata da Bank Vontobel Europe AG che potrebbe essere controparte di operazioni aventi ad oggetto gli strumenti finanziari trattati nel presente documento. Il presente documento non rappresenta né una consulenza d'investimento né una raccomandazione d'investimento di tipo finanziario, contabile, legale o altro o di strategia d'investimento, ma una pubblicità. Le informazioni complete sugli strumenti finanziari, compresi i rischi, sono descritti nel rispettivo prospetto di base, unitamente ad eventuali supplementi, nonché nelle rispettive Condizioni Definitive.

Il rispettivo prospettivo di base e la Condizioni definitive costituiscono gli unici documenti di vendita vincolanti per gli strumenti finanziari. Si raccomanda ai potenziali investitori di leggere tali documenti prima di effettuare qualsiasi decisione d'investimento, al fine di comprendere appieno i rischi e i vantaggi potenziali derivanti dalla decisione di investire negli strumenti finanziari. Gli investitori possono scaricare questi documenti e il documento contenente le informazioni chiave (KID) dal sito internet dell'emittente. Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstrasse 24, 60323 Francoforte sul Meno, Germania, su https://prospectus.vontobel.com. Inoltre, il prospetto di base, gli eventuali supplementi al prospetto di base e le Condizioni Definitive sono disponibili gratuitamente presso l'emittente. L'approvazione del prospetto da parte dell'autorità di riferimento non deve essere considerata un parere favorevole sugli strumenti finanziari offerti o ammessi alla negoziazione in un mercato regolamentato. Gli strumenti finanziari sono prodotti non semplici e di difficile comprensione. Il presente documento e le informazioni in esso contenute possono essere distribuiti o pubblicati solo nei paesi in cui tale distribuzione o pubblicazione è consentita dalla legge applicabile. Come indicato nel relativo prospetto di base, la distribuzione degli strumenti finanziari menzionati in queste informazioni è soggetta a restrizioni in alcune giurisdizioni. Il presente documento non può essere riprodotto o ridistribuito senza previa autorizzazione dell'editore.

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