LOW BARRIER

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Fra le strutture più difensive, nell'ambito dei certificati d'investimento, esistono anche i c.d. Low Barrier, che sono caratterizzati da barriere di protezione molto profonde, solitamente inferiori al 50%, e che possono offrire un miglior rapporto Rischio/Rendimento.

Senza confondere 'automaticamente' la barriera bassa col rischio basso, in quanto questo dipende anche da quali sottostanti vengono utilizzati, dalla durata, dal meccanismo di rimborso anticipato e da altre variabili comuni nei certificati a capitale condizionatamente protetto.

L'emittente BNP PARIBAS presenta un nuovo prodotto con queste caratteristiche, un Low Barrier con barriera capitale posta al 40% del prezzo di riferimento iniziale.

I sottostanti sono: BP PLC/ REPSOL/ UNICREDIT/ SOC GENERALE. Pertanto un mix oil/bancario.

Le prospettive dei titoli petroliferi si inseriscono in un contesto di mercato caratterizzato da forti tensioni geopolitiche e prezzi del greggio sostenuti.

La strategia di BP per il 2026 è focalizzata su una importante ristrutturazione finanziaria e sulla riduzione del debito, elementi che hanno spinto gli analisti di Berenberg ad alzare il target price a 6.05 sterline (aggiornamento del 18/8/2026).

Repsol si conferma uno dei titoli più dinamici dell'Ibex 35, beneficiando della crescita uniforme del mercato spagnolo e di una valutazione giudicata ancora attraente.

Nonostante il rally dell'ultimo anno (+91%) il rapporto P/E si attesta a 5,68, significativamente inferiore alla media dei competitor (8,9), suggerendo pertanto una persistente sottovalutazione (Fte MFGPT).

Chiaramente i rischi comuni del settore Oil&Gas sono legati alla volatilità delle materie prime e alle fluttuazioni del Brent.

Inoltre va sottolineato un rischio normativo e fiscale, legato alla pressione dei governi europei per l'applicazione di tasse sugli extraprofitti energetici (windfall taxes), minacciando la redditività netta e i piani di lungo termine.

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RISCHI E SCENARI A SCADENZA

Lo strumento è strutturato per offrire una protezione del capitale anche in contesti di mercato moderatamente negativi. Alla scadenza del certificato (in data 28/08/2029) l'esito dell'investimento dipenderà dall'andamento dei sottostanti:

• Scenario Positivo: nel caso in cui i sottostanti del paniere perdessero meno del 60% rispetto al rispettivo livello di fixing iniziale (ovvero se si trovassero sopra il rispettivo livello barriera a scadenza), l'investitore riceverebbe il rimborso integrale del valore nominale, pari a 100 euro.
• Scenario Negativo (Evento Barriera): qualora anche uno solo dei sottostanti dovesse chiudere a un livello inferiore al rispettivo Livello barriera, la protezione verrebbe meno. In questa circostanza, il capitale rimborsato sarà calcolato in base alla performance del titolo peggiore (Worst-of), ovvero il sottostante per il quale il rapporto tra il livello di fixing finale e il livello di fixing iniziale è il più basso. Nel dettaglio, il valore di rimborso sarà pari a: Prezzo di emissione x (Livello di fixing finale del sottostante con la performance peggiore / Livello di fixing iniziale del sottostante con la performance peggiore).

Oltre il rischio mercato appena descritto, il rimborso del capitale e delle eventuali cedole resta subordinato alla capacità solvibile dell'istituto che ha emesso il titolo. In caso di insolvenza dell'emittente, l'investitore potrebbe perdere parte o la totalità del capitale investito.

Va infine ricordato che negli strumenti con struttura Worst of, il rischio principale risiede nel fatto che il rendimento e la protezione del capitale dipendono esclusivamente dalla performance del titolo con il rendimento peggiore all'interno del paniere. Questo meccanismo permette di ottenere cedole elevate, ma aumenta notevolmente la probabilità di subire perdite.

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MESSAGGIO PUBBLICITARIO CON FINALITA' PROMOZIONALE
Questo documento è a solo scopo promozionale e non costituisce ricerca o consulenza all'investimento. Non costituisce neppure una raccomandazione per l'acquisto di strumenti finanziari né un'offerta o una sollecitazione di un'offerta. Gli strumenti finanziari descritti non sono prodotti semplici e il loro funzionamento può essere di difficile comprensione. I certificates sono anche soggetti al rischio emittente. Prima di prendere una decisione finale sull'investimento, si prega di consultare il Prospetto di Base, ogni eventuale supplemento e la relativa Nota di Sintesi nonché le Condizioni Definitive (Final Terms) e il Documento contenente le informazioni chiave (KID) del prodotto. Tutta la documentazione relativa al prodotto è disponibile al seguente link: https://investimenti.bnpparibas.it/product-details/XS3472344863/ Il valore dei prodotti è soggetto a fluttuazioni e non è possibile escludere l'evenienza di perdite parziali o anche totali del capitale originariamente investito. Tutti i rendimenti indicati sono lordi secondo la misura della tassazione in vigore al momento dell'emissione.