Ancora rendimento investendo sui minatori di oro e rame

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Dopo il successo del vecchio certificato softcallable, con due protagonisti assoluti del comparto minerario globale come sottostanti, Leonteq Secuities AG (di seguito, "Leonteq") ne propone una versione simile: autocallable, barriere al 50% ed esposizione al settore dei metalli preziosi.

AngloGold Ashanti, tra i maggiori produttori auriferi al mondo, gode di un giudizio prevalentemente positivo da parte degli analisti. Secondo il consensus raccolto da Investing.com su sette analisti, il rating medio è "Buy" (sette indicazioni di acquisto contro due hold), con un target price medio attorno ai 116 dollari. Sul fronte più recente, JPMorgan ha alzato il proprio target da 134 a 140 dollari, confermando il giudizio "buy" (15/09/2026); anche RBC Capital ha alzato recentemente (16/09/2026) il proprio target da 111 a 119 dollari. BMO Capital, invece, ha abbassato il giudizio a "hold", ma con target a 115 dollari. [Fonte: Investing.com e stockanalysis.com]

Freeport-McMoRan, uno dei principali gruppi minerari nel rame a livello mondiale, mantiene un consensus largamente favorevole. Su 23 analisti monitorati da Investing.com, il rating aggregato è "Buy" (18 acquisti, 4 hold, una sola vendita), con un obiettivo di prezzo medio a 12 mesi di circa 72 dollari. Bernstein ha abbassato il proprio obiettivo a 47 dollari dai 50 dello scorso 9 settembre, in un contesto di incertezza legato ai possibili dazi statunitensi sul rame, questione su cui la Casa Bianca non ha ancora assunto una posizione definitiva secondo quanto riportato da Reuters. Goldman Sachs, nonostante questo scenario economico, ha indicato che l'incertezza tariffaria potrebbe rappresentare un'opportunità per il titolo [Fonti: Investing.com e CNN Markets]

Il consenso degli analisti, nonostante possa cambiare al variare delle condizioni di mercato, sembra indicare un settore non in difficoltà e con prospettive di crescita, scenario ideale per prodotti come i certificati di investimento.

La combinazione dei due sottostanti, inoltre, permette di diversificare l'esposizione su due tra le materie prime considerate tra le più strategiche nello scenario macroeconomico attuale: l'oro, tradizionale bene rifugio ed il rame, motore della transizione energetica e dell'elettrificazione globale.

Questo certificato, inoltre, gode del c.d. effetto "Quanto", ovvero la copertura valutaria alla scadenza.

Dunque, questo prodotto offre all'investitore la possibilità di ottenere esposizione ad un paniere ristretto a due azioni di primari gruppi minerari mondiali per un orizzonte temporale di soli due anni, con barriera capitale e trigger cedolare entrambi al 50%.

In più, questo certificato è una emissione TCM, il che riduce al minimo il rischio emittente.

Infatti, nelle emissioni con TCM ("Triparty Collateral Management", Gestione Tripartita del Collaterale) gli investitori possono ridurre in modo significativo il rischio emittente associato ai prodotti di investimento. Per i prodotti emessi con TCM, l'emittente ha infatti l'obbligo di depositare del collaterale che, qualora si verifichi un cosiddetto Insolvency Event (ad esempio un default dell'emittente), è destinato alla copertura dei suoi obblighi nei confronti degli investitori in prodotti caratterizzati da questo tipo ulteriore di protezione.

https://certificati.leonteq.com/isin/CH1593786689

RISCHI E SCENARI A SCADENZA

Lo strumento è ideato per offrire una protezione del capitale anche in contesti di mercato laterali o moderatamente negativi. Alla scadenza del certificato (in data 11/09/2028) l'esito dell'investimento dipenderà dall'andamento dei prezzi dei sottostanti:

• Scenario Positivo: nel caso in cui il peggiore dei sottostanti del paniere perdesse meno del 50% rispetto al rispettivo livello di fixing iniziale (ovvero se registrasse un livello di fixing finale superiore al rispettivo livello di barriera a scadenza), l'investitore riceverebbe il rimborso integrale del prezzo di emissione, pari a 1.000 euro.
• Scenario Negativo (Evento Barriera): qualora anche uno solo dei sottostanti dovesse chiudere ad un livello di fixing finale pari o inferiore al rispettivo livello barriera, invece, la protezione verrebbe meno. In questa circostanza, il capitale rimborsato sarà calcolato in base alla performance del titolo peggiore ("Worst-of"), ovvero il sottostante per il quale il rapporto tra il livello di fixing finale e il livello di fixing iniziale è più basso. Nel dettaglio, il valore di rimborso sarà pari a: Prezzo di emissione x (Livello di fixing finale del sottostante con la performance peggiore / Livello di fixing iniziale del sottostante con la performance peggiore).
  Quindi, se per esempio Anglogold Ashanti fosse il peggiore dei sottostanti realizzando a scadenza una perdita del 60% rispetto al proprio livello di fixing iniziale, il certificato offrirebbe un rimborso pari a: 1'000 EUR x (40%/100%) = 400 EUR.

Oltre il rischio mercato appena descritto, il rimborso del capitale e delle eventuali cedole resta subordinato alla solvibilità dell'emittente: in caso di insolvenza di quest'ultimo, infatti, l'investitore potrebbe perdere parte o la totalità del capitale investito.

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MESSAGGIO PUBBLICITARIO CON FINALITA' PROMOZIONALE
Questo documento è a solo scopo promozionale e non costituisce ricerca o consulenza all'investimento. Non costituisce neppure una raccomandazione per l'acquisto di strumenti finanziari né un'offerta o una sollecitazione di un'offerta. Gli strumenti finanziari descritti non sono prodotti semplici e il loro funzionamento può essere di difficile comprensione. I certificates sono anche soggetti al rischio emittente. Prima di prendere una decisione finale sull'investimento, si prega di consultare il Prospetto di Base, ogni eventuale supplemento e la relativa Nota di Sintesi nonché le Condizioni Definitive (Final Terms) e il Documento contenente le informazioni chiave (KID) dei prodotti. Tutta la documentazione relativa al prodotto è disponibile a questo link: https://certificati.leonteq.com/isin/CH1593786689.

Il valore del prodotto è soggetto a fluttuazioni e non è possibile escludere l'evenienza di perdite parziali o anche totali del capitale originariamente investito. Tutti i rendimenti indicati sono lordi secondo la misura della tassazione in vigore al momento dell'emissione. Per i prodotti emessi da Partner terzi, il Prospetto di Base viene approvato di volta in volta dall'Autorità del paese di riferimento e notificato alla CONSOB in Italia. Vorrete verificare sul sito di Leonteq le relative autorizzazioni concesse. In caso di certificati con cedola condizionata, i rendimenti delle cedole indicati nel presente documento devono ritenersi condizionati al rispetto delle barriere cedolari alle rispettive date di osservazione; qualora tali condizioni non si avverassero, la cedola non verrà pagata, ma potrebbe essere eventualmente accantonata e pagata successivamente grazie al c.d "effetto memoria", qualora presente.