Airbag su quattro banche italiane

→ Vai alla scheda certificato CH1571725436

Una recente emissione di Leonteq Securities AG (di seguito semplicemente "Leonteq") è stata costruita su un basket "worst of" di quattro dei principali istituti di credito italiani — Banca Monte dei Paschi di Siena, Banco BPM, Intesa Sanpaolo e UniCredit — accomunati non solo dal settore di appartenenza, ma anche dal ruolo di assoluti protagonisti del risiko bancario in corso nel 2026.

Il Consiglio d'Amministrazione dei Monte dei Paschi di Siena sta valutando sia la proposta di aggregazione con Intesa Sanpaolo sia quella con Banco BPM, mentre S&P vede all'orizzonte un consolidamento crescente nel sistema bancario italiano, con possibili ulteriori fusioni nei prossimi mesi. Sul fronte delle valutazioni, gli analisti restano nel complesso positivi: solidi coefficienti patrimoniali (CET1 medio oltre il 15%) e generose distribuzioni agli azionisti tra buyback e dividendi sostengono l'appeal del settore. Su Intesa Sanpaolo, in particolare, Deutsche Bank e RBC Capital Markets hanno recentemente confermato rating positivi dopo i conti del primo trimestre 2026.

[Fonti: MarketScreener, ilSole24Ore]

In questo contesto si inserisce il certificato di investimento di Leonteq di cui si riportano le principali caratteristiche:

Per tutti e quattro i sottostanti barriere e strike sono fissati al 50% del fixing iniziale: una protezione coerente con le prospettive relativamente costruttive degli analisti sul comparto anche se potrebbero essere sempre possibili eventuali oscillazioni del mercato stesso.

Pertanto, il nuovo prodotto marchiato Leonteq è un certificato per coloro che cercano una esposizione al settore bancario italiano, ma che contemporaneamente desiderano un elevato livello di protezione che si estende oltre a quello comunemente offerto da un certificato autocallable con barriera al 50%. La protezione aggiuntiva a scadenza offerta dell'effetto airbag (low strike) al 50%, infatti, permette di attutire le perdite nel caso in cui il livello di strike venga violato dal peggiore dei sottostanti.

Inoltre, il trigger autocall decrescente aumenta gradualmente la probabilità che il certificato venga richiamato prima della naturale scadenza di luglio 2030, sorreggendone contestualmente il prezzo in caso di moderati ribassi dei sottostanti.

https://certificati.leonteq.com/isin/CH1571725436

RISCHI E SCENARI A SCADENZA

Lo strumento è ideato per offrire una protezione del capitale anche in contesti di mercato laterali o moderatamente ribassisti. In particolare, alla scadenza del certificato (in data 08/07/2030) l'esito dell'investimento dipenderà dall'andamento del prezzo dei sottostanti:

• Scenario Positivo: nel caso in cui il peggiore dei sottostanti perdesse meno del 50% rispetto al rispettivo livello di fixing iniziale (ovvero se registrasse un livello di fixing finale superiore al rispettivo livello di strike a scadenza), l'investitore riceverebbe il rimborso integrale del prezzo di emissione, pari a 1.000 euro.
• Scenario Negativo: qualora, invece, il peggiore dei sottostanti dovesse chiudere con un livello di fixing finale pari o inferiore al rispettivo livello di strike, la protezione verrebbe meno; tuttavia, la perdita verrebbe parzialmente attenuata dal meccanismo di airbag. In questa circostanza, infatti, il capitale rimborsato sarà calcolato in base alla performance che il titolo peggiore (Worst-of), ovvero il sottostante per il quale il rapporto tra il livello di fixing finale e il livello di fixing iniziale è più basso, ha realizzato rispetto al suo livello di strike. Nel dettaglio, il valore di rimborso a scadenza sarà pari a: Prezzo di emissione x (Livello di fixing finale del sottostante con la performance peggiore / Livello di Strike del sottostante con la performance peggiore (posto al 50% del rispettivo livello di fixing iniziale).

Nel caso specifico in cui, ad esempio, il peggior sottostante perdesse il 60% dal suo livello di fixing iniziale, il certificato rimborserà un importo pari a: 1000 € x (40%/50%) = 800 €.

Oltre al rischio di mercato appena descritto, il rimborso del capitale e delle eventuali cedole resta subordinato alla solvibilità dell'emittente. In caso di insolvenza dello stesso, infatti, l'investitore potrebbe perdere parte o la totalità del capitale investito.

→ Vai alla scheda certificato CH1571725436

MESSAGGIO PUBBLICITARIO CON FINALITA' PROMOZIONALE
Questo documento è a solo scopo promozionale e non costituisce ricerca o consulenza all'investimento. Non costituisce neppure una raccomandazione per l'acquisto di strumenti finanziari né un'offerta o una sollecitazione di un'offerta. Gli strumenti finanziari descritti non sono prodotti semplici e il loro funzionamento può essere di difficile comprensione. I certificates sono anche soggetti al rischio emittente. Prima di prendere una decisione finale sull'investimento, si prega di consultare il Prospetto di Base, ogni eventuale supplemento e la relativa Nota di Sintesi nonché le Condizioni Definitive (Final Terms) e il Documento contenente le informazioni chiave (KID) dei prodotti. Tutta la documentazione relativa al prodotto è disponibile a questo link: https://certificati.leonteq.com/isin/CH1571725436; Il valore del prodotto è soggetto a fluttuazioni e non è possibile escludere l'evenienza di perdite parziali o anche totali del capitale originariamente investito. Tutti i rendimenti indicati sono lordi secondo la misura della tassazione in vigore al momento dell'emissione. Per i prodotti emessi da Partner terzi, il Prospetto di Base viene approvato di volta in volta dall'Autorità del paese di riferimento e notificato alla CONSOB in Italia. Vorrete verificare sul sito di Leonteq le relative autorizzazioni concesse. I rendimenti delle cedole indicati nel presente documento devono ritenersi condizionati al rispetto delle barriere cedolari alle rispettive date di osservazione; qualora tali condizioni non si avverassero, la cedola non verrà pagata, ma potrebbe essere eventualmente accantonata e pagata successivamente grazie al c.d effetto memoria, qualora presente.