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LVMH, Commerzbank, MPS, Stellantis
Nuova proposta di Marex con una struttura che riesce a coniugare alto rendimento (26% p.a.), breve durata (10 mesi), decorellazione, discreta volatilità e step down aggressivo (-4% al mese).
Verrà emesso in lunedì 02/02/2026 e farà strike mercoledì 04/02/2026.
SOTTOSTANTI: LVMH/ COMMERZBANK/ MPS/ STELLANTIS
RENDIMENTO: 2,167% lordo al mese (26% lordo p.a.)
BARRIERE: 60% sia per il capitale che per il flusso cedolare
AUTOCALL: al 100% dal primo mese (4/3/26) e successivo step down che decresce del 4% ogni mese fino al 68%
SCADENZA: 15/12/2026 (durata 10 mesi)
VOLATILITA’ IMPLICITA MEDIA: 36,34% (Fte: CedLab Pro al 29/1/26)
Fra i componenti del basket il titolo del lusso LVMH, il meno volatile, è quello che troviamo meno frequentemente come sottostante: sappiamo che i risultati finanziari relativi al 2025 hanno deluso le aspettative, con un fatturato in calo del 5% e un utile operativo in diminuzione del 9%. Il titolo ha reagito negativamente con un crollo di oltre il 7% sulla borsa di Parigi il giorno della pubblicazione dei dati, trascinando al ribasso l’intero settore del lusso. Capitalizzazione circa 293,28 miliardi di euro. Il titolo quota attualmente in area 547, Deutsche bank ha confermato ‘buy’ con target price 705€, e anche BofA Global Research ha mantenuto il rating ‘buy’, con target 750. LVMH si trova sicuramente in un momento di incertezza, tuttavia il gruppo continua a rafforzare le proprie posizioni strategiche (come Loro Piana) e alcune divisioni mostrano resilienza (Perfumes&Cosmetics; Selective Retailing), in uno scenario di attesa di una ripresa, ancorchè moderata, del lusso nel 2026 (Fte MF GPT).
E’ sicuramente un prodotto per ‘cuori forti’, perché come sempre, e come regola generale, all’alto rendimento corrisponde un altrettanto alto rischio, ma in questo caso la particolare struttura (breve durata, barriere difensive, autocall dinamica con step down aggressivo) dovrebbe essere in grado di reggere eventuali moderati ribassi dei titoli del basket.
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Da Leonteq un certificato con barriere al 50% e due soli titoli, BPM e Julius Baer, per un potenziale 12% lordo annuo e durata massima tre anni. Per chi vuole diversificare i sottostanti restando sul settore bancario.
Banco BPM, Julius Baer
Un certificato callable di Vontobel su quattro titoli bancari europei. Barriera a scadenza 55%, trigger premi al 60% e durata massima 15 mesi, per un rendimento potenziale da 20,40% annuo.
Banco BPM, BBVA, Deutsche Bank, Société Généreale
Da Unicredit un nuovo certificato di investimento su quattro indici azionari: due anni di durata e rendimento potenziale del 12% lordo annuo, anche grazie ad un trigger cedola che si allinea alla barriera 60% solo nell’osservazione finale.
Euro Stoxx Banks, Nikkei 225, Nasdaq 100, S&P 500
Due certificati di investimento callable, quasi uguali, emessi da Vontobel: uno con premi incondizionati e l’altro con trigger premio al 50%. Per entrambi gli stessi quattro sottostanti bancari e la barriera capitale a scadenza, dopo due anni, posta al 50%.
BBVA, Banco BPM, Deutsche Bank, Unicredit
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