Nuova proposta di Marex con una struttura che riesce a coniugare alto rendimento (26% p.a.), breve durata (10 mesi), decorellazione, discreta volatilità e step down aggressivo (-4% al mese).

Verrà emesso in lunedì 02/02/2026 e farà strike mercoledì 04/02/2026.

SOTTOSTANTI: LVMH/ COMMERZBANK/ MPS/ STELLANTIS

RENDIMENTO: 2,167% lordo al mese (26% lordo p.a.)

BARRIERE: 60% sia per il capitale che per il flusso cedolare

AUTOCALL: al 100% dal primo mese (4/3/26) e successivo step down che decresce del 4% ogni mese fino al 68%

SCADENZA: 15/12/2026 (durata 10 mesi)

VOLATILITA’ IMPLICITA MEDIA: 36,34% (Fte: CedLab Pro al 29/1/26)

Fra i componenti del basket il titolo del lusso LVMH, il meno volatile, è quello che troviamo meno frequentemente come sottostante: sappiamo che i risultati finanziari relativi al 2025 hanno deluso le aspettative, con un fatturato in calo del 5% e un utile operativo in diminuzione del 9%. Il titolo ha reagito negativamente con un crollo di oltre il 7% sulla borsa di Parigi il giorno della pubblicazione dei dati, trascinando al ribasso l’intero settore del lusso. Capitalizzazione circa 293,28 miliardi di euro. Il titolo quota attualmente in area 547, Deutsche bank ha confermato ‘buy’ con target price 705€, e anche BofA Global Research ha mantenuto il rating ‘buy’, con target 750. LVMH si trova sicuramente in un momento di incertezza, tuttavia il gruppo continua a rafforzare le proprie posizioni strategiche (come Loro Piana) e alcune divisioni mostrano resilienza (Perfumes&Cosmetics; Selective Retailing), in uno scenario di attesa di una ripresa, ancorchè moderata, del lusso nel 2026 (Fte MF GPT).

E’ sicuramente un prodotto per ‘cuori forti’, perché come sempre, e come regola generale, all’alto rendimento corrisponde un altrettanto alto rischio, ma in questo caso la particolare struttura (breve durata, barriere difensive, autocall dinamica con step down aggressivo) dovrebbe essere in grado di reggere eventuali moderati ribassi dei titoli del basket.

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