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EURO STOXX Banks Index, FTSE MIB, iShares MSCI Brazil - ETF, S&P 500
È stato quotato sul mercato un certificato di investimento (ISIN: CH1505568910) di Leonteq Securities AG, a capitale condizionatamente protetto, costruito su un paniere di quattro “indici” con un potenziale rendimento del 10% lordo per anno.
Abbiamo utilizzato le virgolette perché due non sono indici in senso classico: Eurostoxx Banks è un indice settoriale e iShares MSCI Brazil è un ETF che investe su azioni quotate alla Borsa di San Paolo, replicandone in gran parte l’andamento.
Completano il basket di sottostanti gli indici FTSE MIB italiano e S&P500 statunitense.
Quindi un insieme di indici diversi, che però ha consentito di strutturare un prodotto indirizzato a chi cerca una soluzione che possa restare più a lungo in portafoglio.
Il richiamo anticipato è a discrezione dell’emittente: a partire dalla rilevazione di aprile 2026, infatti, grazie all’opzione callable, l’emittente potrà rimborsare o meno il certificato, indipendentemente dalle performance dei sottostanti. Infatti, l’emittente ha il diritto, ma non l’obbligo, di richiamare anticipatamente il prodotto, rimborsando il 100% del valore nominare più le eventuali cedole dovute.
Il trigger cedola, così come la barriera europea a scadenza, al 60% del fixing iniziale sono da rapportare alla volatilità intrinsecamente più bassa di un indice rispetto, ad esempio, ad una singola azione. La durata di tre anni è, comunque, un orizzonte temporale medio in portafoglio.
Inoltre, rispetto a quanto presente già sul mercato, questo certificato è uno dei pochi che non affianca al Brasile un altro mercato emergente (Cina o India).
I valori iniziali, fissati il 3 febbraio 2026, in aree vicine ai massimi di periodo, pongono comunque le barriere a valori di oltre due anni fa per il FTSE MIB e S&P500. Discorso a parte per l’Eurostoxx Banks, che era intorno ai valori barriera un anno fa, prima di un ulteriore rialzo che non si è ancora di fatto interrotto. La Borsa brasiliana ha avuto un 2025 brillante e la barriera di questo certificato cade proprio sui minimi di fine 2024, minimi “bucati”, per poco tempo, solo tre volte negli ultimi venti anni.
Riassumendo:
Quattro sottostanti: EUROSTOXX BANKS / FTSE MIB / S&P 500 / ISHARES MSCI BRAZIL – ETF
Certificato Softcallable: richiamo anticipato a discrezione dell’emittente
Premio mensile: 0,833% lordo al mese (10% lordo p.a.)
Barriera premio: 60%
Scadenza: 30 gennaio 2029
Barriera capitale a scadenza: 60%
La leggera flessione dei sottostanti nei primi giorni dopo il fixing iniziale, con il contemporaneo aumento di volatilità, ha consentito di avere alla data di emissione (06 febbraio 2026) un prezzo in lettera sotto il nominale.
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Da Leonteq un certificato con barriere al 50% e due soli titoli, BPM e Julius Baer, per un potenziale 12% lordo annuo e durata massima tre anni. Per chi vuole diversificare i sottostanti restando sul settore bancario.
Banco BPM, Julius Baer
Un certificato callable di Vontobel su quattro titoli bancari europei. Barriera a scadenza 55%, trigger premi al 60% e durata massima 15 mesi, per un rendimento potenziale da 20,40% annuo.
Banco BPM, BBVA, Deutsche Bank, Société Généreale
Da Unicredit un nuovo certificato di investimento su quattro indici azionari: due anni di durata e rendimento potenziale del 12% lordo annuo, anche grazie ad un trigger cedola che si allinea alla barriera 60% solo nell’osservazione finale.
Euro Stoxx Banks, Nikkei 225, Nasdaq 100, S&P 500
Due certificati di investimento callable, quasi uguali, emessi da Vontobel: uno con premi incondizionati e l’altro con trigger premio al 50%. Per entrambi gli stessi quattro sottostanti bancari e la barriera capitale a scadenza, dopo due anni, posta al 50%.
BBVA, Banco BPM, Deutsche Bank, Unicredit
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